Названы самые выгодные инвестиции в апреле

0
37

Наиболее выгодными могут оказаться гривневые облигации госзайма

Главный американский фондовый индекс акций S&P с начала года показал отличную положительную динамику, поднявшись на 13,9%, добравшись до 2850 пунктов, пишет в своей статье для «Личного счета» Сергей Черненко, заместитель управляющего директора, управляющего активами ИСИ и НПФ компании «Озон Капитал». Похоже, что крупные американские глобальные инвесторы, к которым прежде всего относятся hedge funds (хедж-фонды) и mutual funds (паевые фонды) на фоне ожиданий по неизменности процентной ставки ФРС, решили пересмотреть свои прогнозы по дальнейшему движению рынка и «перебежали» из US Treasuries (американских государственных облигаций) в акции.

Подтверждением этому может служить снижение доходности по US Treasuries с 3% до 2,5% годовых. И действительно они были правы, так как Федеральная резервная система США по итогам заседания 20 марта решила сохранить базовую процентную ставку на уровне 2,25—2,5% годовых, несмотря на то, что при сильном рынке труда, темпы роста экономической активности в США замедлились по сравнению с четвёртым кварталом 2018 года.

Посмотрим, что будет дальше, риски высокие – инвесторы уже считают, что основным фактором возможной нестабильности для мировой экономики является не торговая война между США и Китаем, а скорее — замедление экономики Китая, о чем свидетельствует последний опрос фондовых менеджеров, проведенный Bank of America Merrill Lynch. Так около трети опрошенных инвесторов заявили, что замедление роста в Китае является их главной проблемой, заменив риски торговой войны, которые возглавляли список в течение девяти месяцев подряд, согласно опросу, проведенному банком в этом месяце среди 186 управляющими фондами.

Металлы и нефть

Котировки золота на рынке драгоценных металлов с начала 2019 года неплохо подросли. Наш прогноз оправдался – рост цены золота за это время составил 2,2%. Цена золота достигла уровня чуть более 1313 долларов за тройскую унцию. С фундаментальной точки зрения мы сохраняем для золота положительный прогноз, учитывая ожидания ослабления доллара США, сохранения или снижения доходности облигаций и тревогу о способности мирового рынка акций подниматься дальше на фоне беспокойства об экономическом росте. Но нужно учитывать, что многие инвесторы покупают золото для того, чтобы иметь страховку от форс-мажора на мировых рынках. И пока американские акции продолжают расти, золоту будет трудно находить такой сильный спрос, который способен поднять его цену до максимумов в этом году — до уровня 1350 долларов США за унцию.

Цены на нефть достигли максимума 2019 года на фоне сокращения поставок под руководством ОПЕК и санкций США в отношении Ирана и Венесуэлы. Цена нефти марки BRENT добралась до уровня около 67 долларов за баррель. С начала 2019 года цены на сырую нефть выросли почти на треть, благодаря сокращению поставок во главе с Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК), а также санкциям, введенным Соединенными Штатами против Ирана и Венесуэлы. Добыча нефти ОПЕК упала с пика середины 2018 года в 32,8 млн баррелей в сутки и до 30,7 млн баррелей в сутки в феврале. Экспорт иранской нефти упал, поскольку США стремятся с мая сократить экспорт сырой нефти из Ирана примерно на 20% до уровня ниже 1 млн баррелей в сутки, потребовав от стран-импортеров сократить закупки, чтобы избежать санкций от американцев.

Рынок капитала Украины

Рынок акций в Украине с начала 2019 года не показал ни роста, на падения и по-прежнему остается «пристанищем» для крайне небольшого круга инвесторов. Так, на сегодняшний день индекс акций ПФТС («Первая фондовая торговая система») зафиксировал значение в 555 пунктов, но имеет скрытые резервы, связанные с началом сезона выплаты дивидендов по результатам работы в 2018 году. Практически все торгуемые в Украине эмитенты акций закончили прошлый год с существенной чистой прибылью и планируют ее распределять по итогам собраний акционеров, которые заявлены на апрель. Доходность дивидендов может составить 10-20% от текущих рыночных цен. Так, например, по акциям банка «Райффайзен банк Аваль» дивиденды могут составить около 7коп./акцию при рыночной цене 38коп./акция (доходность – 18,4%). Поэтому рекомендуем инвесторам обратить внимание на биржевой рынок акций Украины.

Отличным вариантом приумножения капитала для наших инвесторов являются также облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ), по которым (на фоне высокой ставки рефинансирования от НБУ) сохраняется крайне высокая доходность — на уровне 18-19% годовых в гривне. При стабильном курсе доллара в Украине за последние 2-3 года, это фактически долларовая доходность. Она вне конкуренции с банковскими депозитами из-за особенностей налогообложения инвестиционного дохода. Так прибыль по ОВГЗ облагается лишь 1,5% военным сбором, а по банковским депозитам ставка налога 18% + тот же 1,5% военный сбор. Мы рекомендуем покупать ОВГЗ с максимально продолжительным сроком погашения (двухлетние), так как прогнозируем относительно стабильный курс доллара и снижение ставок после выборов в Украине.

Из-за приближающихся выборов президента в Украине доходности и риски на рынке украинских еврооблигаций остаются на высоких уровнях. Так доходности по суверенным и квази–суверенным выпускам («Укрзализныця», «Ощадбанк») находятся на уровне 9-10% годовых. Если выбирать среди корпоративных украинских евробондов, то более доходными являются еврооблигации энергетического холдинга группы СКМ Рината Ахметова — «ДТЭК», по которым доходность составляет около 10-11% годовых в долларах. Поэтому рекомендуем инвесторам обратить на них особое внимание.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here